钢材成本坍塌明显
3月底,铁矿石港口库存一度达到1.35亿吨,进口矿库存消费天数一度达到35天。随着天津热镀锌方管厂生产利润的消失,环保限产的发酵以及废钢的逐步替代,五一长假后,4个交易日,铁矿石下跌了80多个点,跌幅达15%。随着新建产能的投产,二季度铁矿石发货量将会出现增加,而远期终端消费却不乐观,铁矿石市场过剩明显。整体来看,我国钢材市场产能过剩,原料成本下降势必影响中长期价格。因此,从成本来看,远期螺纹钢价格不容乐观。
截止4月28日,唐山地区PB粉成交在510元/湿吨,天津地区PB粉成交在525元/湿吨,山东地区PB粉成交在520元/湿吨,周环比价格涨5-15元。考虑到市场下行氛围较浓,外矿往中国发货量将加大,在看空天津方管厂利润的前提下,后期铁矿石价格将以弱势下行为主,成本支撑力度减弱。同时,由于近期钢材利润空间收窄,订单情况也不理想,华北、华东部分钢厂安排5月份高炉检修,高炉的开工率将有小幅下降,对铁矿石的需求也会有所趋弱。
综上所述,螺纹钢远期需求趋弱,资金利率抬升对商品价格不利,但是由于近期供给侧改革的逐步实施,供应缩减使得短期钢材社会库存及天津热镀锌方管厂库存都出现了快速下滑。但是我们预测二季度以后,需求下滑将对钢价造成一定的压力,因此,对螺纹钢期货来说买近抛远可行,1710合约和1801合约价差有望继续扩大。
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