镀锌方管：供应仍是主导逻辑

　　期货方面，螺纹、热卷高位整理。10-1月间价差-30，如此前日报所述，目前月间价差操作意义不大。

　　现货方面，唐山钢坯涨20元/吨。各地螺纹涨势略有放缓，上海持平，北京跌10元/吨，广州涨30元/吨。螺纹1610合约相对上海地区现货价格贴水44元/吨。热卷现货方面，上海涨50元/吨，北京涨10元/吨，广州涨30元/吨。热卷1610合约相对上海地区现货价格贴水32元/吨。

　　观点与操作建议：周三现货市场维持强势。唐山钢坯再涨20元/吨站上2300，各地螺纹涨势放缓。市场成交量表现仍不强，但供应仍是目前的主导逻辑。在环保督查持续下，供应收缩预期强烈。同时，去产能政策持续发酵，河北近日公布2016年去产能月度计划，如此计划完全执行，河北将超额完成今年的去产能任务。天津方管厂出厂价也继续跟随主导镀锌方管生产厂家上调，现货仍以强势为主。期货方面，螺纹1701多单持有，2600上方有一定压力，冲高可部分止盈。跌破2500止损。

　　重要监测点：镀锌方管库存，高炉开工率，现货价格。
   　按各市上报分月计划，预计到10月底完成压减炼铁产能1622万吨、炼钢产能1390万吨，完成省第一批计划的150.6%和169.5%;完成国家任务的156.1%和169.5%。预计到11月底完成压减炼铁产能1840万吨、炼钢产能1600万吨，完成省全年计划的106.6%和195.1%。

　　从表格中可以看出在下半年要去除的产能之中已经停产的有538万吨，占下半年要去除产能的45%。也就是说这部分产能即使停产也不会对当前市场产生多大影响，而另外55%的产能才会对市场产生较大杀伤力。完全停产后河北地区的日供给量会较少1.81万吨，月影响量会达到54万吨。

　　去产能是下半年行情的重要支撑之一，市场炒作热情可能会出现较大的变化，因此更可能支撑天津方管厂对未来看好的预期。